Handel Die Tesourie Opbrengskromme Met Etf

Handel die Tesourie opbrengskromme met ETF MarketWatch - 21 Desember 2009 - Deur John Spence - Beursverhandelde fondse kan gebruik word vir 'n komplekse ambagte, en een strategie garnering aandag krane vaste-inkomste ETF om voordeel te trek uit 'n steiler of plat te slaan Amerikaanse Tesourie opbrengskromme. Die Tesourie opbrengskromme, of die verspreiding tussen opbrengste op kort termyn en langtermyn-staatseffekte, is nou uiters steil. Op Vrydag, die opbrengs op die twee-jaar staatseffek nota was rondom 0,8%, terwyl die 30-jarige band opgelewer oor 4.4%.ETFs "hoef te verskaf kostedoeltreffende toegang tot weerskante van 'n groeiende en belangrike ekonomiese debat speel," sê Nicholas Colas, ConvergEx Groep hoof mark strateeg, in 'n onlangse kommentaar. Colas het gesê daar is twee paaie die Tesourie mark kan van hier af te neem. Die opbrengskromme sal óf plat, die vermindering van die gaping tussen die twee opbrengste, of voortgaan om steiler, of toename, om nuwe rekord hoogtes vir die verskil tussen twee-jaar en 30-jaar opbrengste. "Wat ook al oogpunt jy dink is uiteindelik korrek, daar is talle ETF strategieë en produkte wat doeltreffend jou mening kan benut," het hy gesê. Vir individuele beleggers met 'n koop-en-hou ingesteldheid, kan geïndekseer ETF gebruik word as boustene vir 'n gediversifiseerde portefeulje. Tog is meer beleggers om ETF om te werk in korter termyn handel strategieë. Maklik straat Die Tesourie mark is by 'n vurk in die pad, Colas het, en die "maklike" pad is 'n vernouing van die opbrengs verspreiding, terwyl die "rots" roete verder steiler sal wees. Die strateeg sê 'n groot gaping tussen korttermyn - en langtermyn-rentekoerse dui gewoonlik verwagtinge van groei in die ekonomie, gewoonlik gepaard met inflasie. "As die Federale Reserweraad begin die onvermydelike proses van die verhoging van die baie kortste end van die opbrengskromme met verhogings aan die gevoed fondse koers, twee jaar noot tariewe begin om te styg, vernou die verspreiding," het Colas. "Met verloop van tyd, as die Fed voer oor hierdie program inflasievrese afneem, sny die rentekoers wat nodig is om kopers te lok om langer gedateer Tesourie-effekte te koop. Die lang kant van die kurwe val in opbrengs." Die federale fondse koers, of die oornag uitleenkoers wat banke hef mekaar, is ingestel tussen nul en 0,25% as die Fed probeer om die ekonomie en die krediet markte te stimuleer na die finansiële ineenstorting. Na sy laaste vergadering van die jaar, die Fed verlede week gesê ekonomiese toestande "is geneig om buitengewoon lae vlakke van die federale fondse koers lasbrief vir 'n lang tydperk." Sien vorige storie op die Fed hou bestendige op tariewe. Die meeste ekonome verwag dat die Fed sal begin om kort termyn rentekoerse iewers in te samel in 2010 as die ekonomie steier sy voete. Colas het die pad van minste weerstand vir die Tesourie opbrengskromme is 'n sogenaamde terugkeer na die gemiddelde, met die gaping vernou. Bond pryse en opbrengste in teenoorgestelde rigtings beweeg. klipperige pad Tog, gegewe die onstuimigheid en ongekende staatsbesteding om die resessie te veg, is dit die moeite werd om die teenoorgestelde scenario waarin die Tesourie kurwe steepens om nuwe hoë vlakke te verken. "Ons is in buitengewone tye," sê Colas. Die strateeg sien twee verwante faktore wat hierdie uitkoms kan ry. In die eerste plek is die VSA regering verkoop massiewe bedrae van skuld aan die buiging ekonomie te ondersteun. Die hoër vlak van nuwe uitreiking beteken gewoonlik die regering het 'n hoër opbrengs op 'n groter bedrag van meer-gedateer effekte verkoop betaal. "Tweedens, die verswakking van die Amerikaanse dollar - 'n gevolg van die monetêre en fiskale beleid wat nodig is om die Amerikaanse ekonomie te red - beteken dat buitelandse kopers skuld vereis dat 'n hoër rentekoers op die valutarisiko hulle dra by die aankoop van Amerikaanse regering verreken verpligtinge, "het Colas. "So, die vurk in die pad is duidelik - tempo of terugkeer na die gemiddelde," het hy bygevoeg. ETF's wat gekoppel is aan die effektemark bied individue 'n manier om te bepaal watter scenario handel. Vanaf 30 November, was daar 79 vaste-inkomste ETF in die VSA gelys met gekombineerde bates van byna $ 100.000.000.000, volgens State Street Global Adviseurs. Sien onlangse kolom op die ETF besigheid. Die argument vir 'n nog steiler opbrengskromme is "die regering gaan voortduur in die bestuur van groot begrotingstekorte, veral in 'n verkiesingsjaar mid-term," sê Colas. "Die Federale Reserweraad is minder bekommerd oor inflasie as om seker te maak die ontluikende ekonomiese herstel het 'n kans om werklik posvat," het hy opgemerk. "In al, sal 'n lang koerse kop baie hoër en kort tariewe sal gedempte bly." Vir hierdie handel, kan gesofistikeerde beleggers aged ETF ontwerp om kort blootstelling aan die langer termyn staatseffekte soos ProShares super 20+ Jaar Tesourie (TBT 48,44, 0,89, + 1,87%) en Direxion Daily 30-jarige Tesourie Bear 3x Aandele voorsien gebruik (TMV 64,55, 1,87, + 2,99%). Hierdie fondse wins wanneer pryse langtermyn band val en opbrengste styg. "Ja, aged fondse te doen soms deel van hul onderliggende indeks wanneer wisselvalligheid optel, maar vaste-inkomste-instrumente het gewoonlik minder wisselvalligheid as aandele en is dus meer geskik vir die [aged] struktuur," sê Colas. Sommige aged ETF is herstel op 'n daaglikse basis, so hul prestasie nie kan ooreenstem met die geteikende hefboom oor langer tydperke as gevolg van saamgestelde opbrengste. "Vir die belegger wat 'n suiwerder spel wil, sal jy in wese moet 'n handelsmerk van kortsluiting die lang gedateer band ETF en die koop van die korter volwassenheid band ETF 'pare' koop," sê Colas. "Jy is dan ten volle blootgestel aan 'n werklik 'steiler' van die kurwe, in plaas van net 'n sell-off in die effektemark 10-tot-30 jaar." Om te posisioneer vir 'n afplatting van die opbrengskromme, beleggers sal die teenoorgestelde strategie gebruik, die ontleder gesê. Baie Tesourie ETF gee beleggers blootstelling aan verskeie plekke langs die opbrengskromme. Sien MarketWatch ETF screener. John Spence is 'n verslaggewer vir MarketWatch in Boston. John Spence BOSTON (MarketWatch) - beursverhandelde fondse kan gebruik word vir 'n komplekse ambagte, en een strategie garnering aandag krane vaste-inkomste ETF om voordeel te trek uit 'n steiler of plat te slaan Amerikaanse Tesourie opbrengskromme. Die Tesourie opbrengskromme, of die verspreiding tussen opbrengste op kort termyn en langtermyn-staatseffekte, is nou uiters steil. Op Vrydag, die opbrengs op die twee-jaar staatseffek nota was rondom 0,8%, terwyl die 30-jarige band opgelewer oor 4,4%. ETF's & quot; moenie bied kostedoeltreffende toegang tot weerskante van 'n groeiende en belangrike ekonomiese debat, & quot speel; gesê Nicholas Colas, ConvergEx Groep hoof mark strateeg, in 'n onlangse kommentaar. Colas het gesê daar is twee paaie die Tesourie mark kan van hier af te neem. Die opbrengskromme sal óf plat, die vermindering van die gaping tussen die twee opbrengste, of voortgaan om steiler, of toename, om nuwe rekord hoogtes vir die verskil tussen twee-jaar en 30-jaar opbrengste. & Quot; Wat oogpunt jy dink is uiteindelik korrek, daar is talle ETF strategieë en produkte wat doeltreffend jou mening kan benut, & quot; hy het geskryf. Vir individuele beleggers met 'n koop-en-hou ingesteldheid, kan geïndekseer ETF gebruik word as boustene vir 'n gediversifiseerde portefeulje. Tog is meer beleggers om ETF om te werk in korter termyn handel strategieë. Maklik straat Die Tesourie mark is by 'n vurk in die pad, Colas het, en die 'maklike & quot; pad is 'n vernouing van die opbrengs verspreiding, terwyl die & quot; rotsagtige & quot; roete sal verder steiler wees. Die strateeg sê 'n groot gaping tussen korttermyn - en langtermyn-rentekoerse dui gewoonlik verwagtinge van groei in die ekonomie, gewoonlik gepaard met inflasie. & Quot; As die Federale Reserweraad begin die onvermydelike proses van die verhoging van die baie kortste end van die opbrengskromme met verhogings aan die gevoed fondse koers, twee jaar noot tariewe begin om te styg, vernou die verspreiding, & quot; Colas gesê. & Quot; Met verloop van tyd, as die Fed voer oor hierdie program inflasievrese afneem, sny die rentekoers wat nodig is om kopers te lok om langer gedateer Tesourie-effekte te koop. Die lang kant van die kurwe val in opbrengs & quot. Die federale fondse koers, of die oornag uitleenkoers wat banke hef mekaar, is ingestel tussen nul en 0,25% as die Fed probeer om die ekonomie en die krediet markte te stimuleer na die finansiële ineenstorting. Na sy laaste vergadering van die jaar, die Fed verlede week gesê ekonomiese toestande & quot; is geneig om buitengewoon lae vlakke van die federale fondse koers lasbrief vir 'n lang tydperk & quot. Sien vorige storie op die Fed hou bestendige op tariewe. Die meeste ekonome verwag dat die Fed sal begin om kort termyn rentekoerse iewers in te samel in 2010 as die ekonomie steier sy voete. Colas het die pad van minste weerstand vir die Tesourie opbrengskromme is 'n sogenaamde terugkeer na die gemiddelde, met die gaping vernou. Bond pryse en opbrengste in teenoorgestelde rigtings beweeg. klipperige pad Tog, gegewe die onstuimigheid en ongekende staatsbesteding om die resessie te veg, is dit die moeite werd om die teenoorgestelde scenario waarin die Tesourie kurwe steepens om nuwe hoë vlakke te verken. & Quot; Ons is in buitengewone tye, & quot; Colas gesê. Die strateeg sien twee verwante faktore wat hierdie uitkoms kan ry. In die eerste plek is die VSA regering verkoop massiewe bedrae van skuld aan die buiging ekonomie te ondersteun. Die hoër vlak van nuwe uitreiking beteken gewoonlik die regering het 'n hoër opbrengs op 'n groter bedrag van meer-gedateer effekte verkoop betaal. & Quot; Tweede, die agteruitgang van die Amerikaanse dollar - 'n gevolg van die monetêre en fiskale beleid wat nodig is om die Amerikaanse ekonomie te red - beteken dat buitelandse kopers skuld vereis dat 'n hoër rentekoers op die valutarisiko hulle dra by die aankoop van Amerikaanse verreken verpligtinge regering, & quot; Colas gesê. & Quot; So, die vurk in die pad is duidelik - tempo of terugkeer na die gemiddelde, & quot; het hy bygevoeg. ETF's wat gekoppel is aan die effektemark bied individue 'n manier om te bepaal watter scenario handel. Vanaf 30 November, was daar 79 vaste-inkomste ETF in die VSA gelys met gekombineerde bates van byna $ 100.000.000.000, volgens State Street Global Adviseurs. Sien onlangse kolom op die ETF besigheid. Die argument vir 'n nog steiler opbrengskromme is & quot; die regering gaan voortduur in die bestuur van groot begrotingstekorte, veral in 'n verkiesingsjaar mid-term, & quot; Colas gesê. & Quot; Die Federale Reserweraad is minder bekommerd oor inflasie as om seker te maak die ontluikende ekonomiese herstel het 'n kans om werklik wortel, & quot neem; Hy het opgemerk. & Quot; In al, 'n lang koerse sal 'n baie hoër kop en kort tariewe sal gedempte bly & quot. Trading punte Vir hierdie handel, kan gesofistikeerde beleggers aged ETF ontwerp om kort blootstelling te gee aan die langer termyn staatseffekte soos ProShares super 20+ Jaar Tesourie TBT, + 0,48% en Direxion Daily 30-jarige Tesourie Bear 3x Aandele TMV, + 0,64% Hierdie gebruik fondse wins wanneer pryse langtermyn band val en opbrengste styg. & Quot; Ja, aged fondse te doen soms deel van hul onderliggende indeks wanneer wisselvalligheid optel, maar vaste-inkomste-instrumente het gewoonlik minder wisselvalligheid as aandele en is dus meer geskik vir die [aged] struktuur, & quot; Colas gesê. Sommige aged ETF is herstel op 'n daaglikse basis, so hul prestasie nie kan ooreenstem met die geteikende hefboom oor langer tydperke as gevolg van saamgestelde opbrengste. & Quot; Vir die belegger wat 'n suiwerder spel wil, jy sal in wese moet 'n handelsmerk 'pare' van kortsluiting die lang gedateer band ETF en die koop van die korter volwassenheid band ETF, & quot koop; Colas gesê. & Quot; Jy word dan ten volle blootgestel aan 'n werklik 'steiler' van die kurwe, in plaas van net 'n sell-off in die effektemark 10-tot-30 jaar & quot. Om te posisioneer vir 'n afplatting van die opbrengskromme, beleggers sal die teenoorgestelde strategie gebruik, die ontleder gesê. Baie Tesourie ETF gee beleggers blootstelling aan verskeie plekke langs die opbrengskromme. Sien MarketWatch ETF screener. Meer van MarketWatch